四川长虹出巨资增持美菱电器，被业内视为为美菱电器解困，从而达到全产业链的冰箱市场布局。

    美菱电器（SZ，000521）于今年1月17日发布公告称，公司控股股东四川长虹将耗资564.38万元人民币和118.72万港元增持。其中，四川长虹增持公司流通A股127.4万股，占公司总股本的0.2%；四川长虹及其下属全资子公司香港长虹增持公司流通B股39.05万股，占公司总股本的0.06%。

    据业内人士分析，本次四川长虹增持美菱电器可能是为机构套现铺路。

    据记者了解，1月11日，美菱电器的9338.52万股增发股解禁进入流通市场，它们占到公司总股本的14.67%。

    去年1月10日，美菱电器于2010年4月20日公布的非公开发行股份预案于深交所付诸实施，当时以10.28元/股的价格向8名对象融资11.78亿元。其中，四川长虹认购3891.05万股，限售期36个月；另外7家公司所认购的股份，限售期为12个月，于今年1月11日解禁流通，共有9338.52万股股票可上市流通。

    当时的公告内容显示，美菱电器募集的资金拟投资于雅典娜豪华冰箱、冰柜扩能项目、环保节能冰箱扩能项目及用于补充流动资金。然而，美菱电器的股价经过2011年一年的低迷行情，当初10.28元/股的增发价已几被腰斩。美菱电器当初的发行价格为10.28元/股，经过2010年每10股送2股派0.5元的分红扩股后，除权为8.61元/股；然而，美菱电器今年1月10日收盘价为4.53元/股，以此计算，上述7家认购资金账面浮亏超过47%。

    对此，有证券分析人士指出，2011年全年沪指跌幅为20%，美菱电器的下跌幅度是大盘的2倍，这个时候无论是套现割肉还是继续持有，短期内对外部机构投资者来说都是一个艰难的选择。

    业绩下滑

    美菱电器向记者介绍，募集到的11.78亿元资金将大部分用于雅典娜豪华冰箱生产基地项目的建设，具体为雅典娜豪华冰箱生产基地项目投资7.3亿元，冰柜扩能项目3亿元，环保节能冰箱扩能项目1.1亿元，另外计划以6000万元补充流动资金。

    《2011-2012中国冰箱市场研究年度报告》指出，三开门冰箱正在取代双开门产品成为最受消费者关注的产品类型。高端市场更加受到青睐，中低端市场的竞争加剧，利润摊薄。对此，美菱电器也表示，近年来豪华冰箱、环保节能型冰箱逐渐成为市场亮点，所占市场份额不断攀升，但公司在这块附加值较高的产品方面却生产能力不足，严重制约了公司的经营发展和综合竞争力的进一步提升。因此，要募集资金加大对高端产品的建设力度，以期获取更大的利润。

    去年4月27日,美菱雅典娜大冰箱生产基地土建开工,进一步加速美菱打造白电航母的步伐。但此时的冰箱市场却遭遇增速放缓的窘迫现象。

    据GfK（捷孚凯中国）全国零售推算数据显示，2009年和2010年前三季度，冰箱销量同比增速分别达到35%和40%，但在2011年前三季度，这一增幅仅有5%。

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